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观致一季度亏损收窄,年内盈亏打平仍存疑

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    樓主
    發表於 2016-6-19 16:42:51

    6月8日,观致外方母公司Kenon Holdings发布今年一季度财报。根据财报,截至2016年3月31日,观致销售收入为5.12亿元,同比增加2.2亿元,一季度总体亏损3.08亿元人民币。

    【观致5 SUV】

    此前,2015年全年观致汽车亏损24.75亿元人民币,2014年亏损21.55亿元人民币,两年共计亏损46.3亿元。

    从今年一季报可以看到,观致亏损额度在收窄。查阅观致的财报可以发现,一季度观致亏损收窄的主要原因是研发费用、管理费用和销售费用三部分支出分别降低了30%~60%。

    与此同时,观致销量同比增幅明显。数据显示,2016年一季度观致销量共计4896辆,同比2015年一季度,销量增长了97%。但距离今年5万辆的销售预期仍然有较大差距。

    观致相关负责人接受采访时表示,与前期相比,观致的经营情况正在转好。但无论是产品布局,还是体系建设都需要时间。然而,一位从事汽车并购的相关人士告诉记者,已经有投资机构对观致进行资产评估,如果观致中外母公司不能持续“输血”,观致可能面临被收购的风险。

    【观致3都市SUV】

    “节流”降亏 更需“开源”提量

    根据Kenon Holdings一季报,观致亏损达到了3.08亿元人民币,较去年同期下降了30%左右。记者统计观致财务数据发现,这是观致两年来季度亏损的最低值,也低于过去两年的平均季度亏损。

    “单一季度的经营情况不足以完全说明问题。”汽车分析师秋天永表示,一方面,从财务数据看以看出,观致在控制投入,力争账面“好看”;另一方面,根据以往经验,一季度是财报最好看的,下半年开始可能会出现亏损增加的情况。

    观致一季报显示,亏损降低主要来自费用减少,即“节流”。财报显示,一方面,相比去年一季度,观致销售和分销费用下降了46%,管理费用下降了33%。分析认为,在降低销售和分销费用和管理费用上下了功夫,成效也很显著。

    但另一方面,观致研发投入也进行了大幅缩减,几乎达到60%。分析认为,对于一个初创企业,研发费用是保证长期竞争力的关键因素,观致为了降低亏损,大幅压缩研发费用也是不得已而为之的“止血”行为。

    实际上,比降低投入更重要的一点是“开源”。对于观致而言,增加销售收入和利润尤为重要。但是,Kenon Holdings一季报显示,在销量明显提升的情况下,观致单车亏损同样在扩大。也就是说,销量提升并没有为观致带来正向利润。

    数据显示,观致汽车销量从2015年一季度的2500辆增加到了2016年一季度的4896辆,同比增长97%。4月,观致销售汽车1680辆,较去年同期增加了29%。

    同时,销售收入提升了75%,达到5.12亿元。但是,观致销售成本增长更快,从去年的的3.19亿元,增加到6.11亿元,增幅超过90%。这就导致在销量几乎翻倍的情况下利润不增反降。

    究其原因,秋天永分析认为,这说明,观致销量的增长主要还是来源于低端车型的销售,或者出现了大规模促销杀价行为。

    比财报更重要的是体系能力

    一直以来,观致最深刻的标签之一就是“亏损”,因此,扭亏成为当下观致管理层的首要重任。但实际上,搭建可持续的产品体系、营销体系和品牌定位更为重要。正如一位分析师说的那样:数字可以粉饰,但体系是“实打实”的能力。

    观致汽车董事长陈安宁表示,观致仍然是一个初创公司,仍然有很多工作正在从头开始,需要时间。他认为,在具体战术层面,品牌、产品和渠道是观致接下来最重要的三项工作。

    在品牌层面,观致仍然坚持与自主品牌的差异化定位。但是,尚未得到市场认可。一位吉利品牌经销商在谈及观致时表示,博越上市之后,到店咨询博越并和观致5 SUV车型进行比较的消费者并不在少数。由于保有量等原因,多数消费者更愿意相信博越带来的产品保障。

    在产品层面,观致正在加速新能源等方面的建设。未来,每一款观致传统车型,都会匹配相应的电动版。不久之前,观致投资50亿元人民币用于新能源汽车的发展,并为此制定了2017年和2020年两个重要节点的发展规划。

    据悉,观致对于新能源汽车的整体规划,是第一阶段从2017年开始在常规动力三厢版车型基础上,研发制造第一代纯电动车;第二阶段从2020年开始研发制造基于第二代全球化新能源平台的纯电动车。从目前已知的信息来看,观致第一代纯电动车是基于观致CF11K跨界三厢车(观致3轿车)衍生出的纯电动车型,第二代纯电动车有望以观致5SUV为蓝本打造。

    在渠道层面,由于单车利润等问题,观致在渠道拓展上仍然面临较大压力。特别是在目前汽车市场销售新常态下,网络拓展并非易事。

    分析认为,销量是观致2016年实现扭亏的最重要支撑,无论是市场预期,还是盈利预期,2016年留给观致的时间并不多。而观致相关负责人则表示,无论是经营目标,还是销售情况,观致都在按照年初计划进行,并无偏差。

    但是,以一季度销售不足5000辆情况推算,观致今年完成5万辆预期的难度较大。因此,以5万辆规模达到的当期盈亏平衡也被打上问号。


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