开市倒计时！北交所将通关测试：首发81家企业登场 市场各方紧锣密鼓

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随着11月15日开市日的临近，北交所各项准备工作都在紧锣密鼓的进行着。

11月11日，全国股转公司发布消息称，为验证各市场参与者技术系统对于北京证券交易所开市各类业务的技术准备情况，全国股转公司、北交所联合中国结算、深证通、中证指数有限公司共同搭建测试环境供市场进行通关测试。测试时间为11月13日。

到下周一时，精选层企业已有81家，它们将全部平移至北交所，届时北交所上市企业将超过80家。

本周六北交所开市通关测试

根据测试通知，此次开市通关测试的所有场景以2021年11月15日生效的业务场景为准。如北交所行情更新频率为3秒一次；证券分层公告中不再显示“精选层”，北交所上市公司的所属层级显示为“北交所”；北交所首日上市股票（证券简称为N开头）不设涨跌幅，触发临时停牌情形时，北交所下发临时停牌公告；原精选层平移股票涨跌幅限制保持30%不变等。

测试还要求前期已报送的北交所合格投资者可以交易北交所上市公司股票。证券公司周边系统、信息商行情系统功能满足技术规范要求。全国股转系统基础层、创新层股票交易、行情正常等。

此前，北交所开市仿真测试以及两次全网测试已于9月底、10月初完成。多位券商人士表示，各项测试顺利完成，参与测试的机构技术系统平稳运行。

市场各方紧锣密鼓准备

“各项准备工作基本就绪，北交所箭在弦上，蓄势待发。”安信证券研究中心总经理助理诸海滨表示。

11月10日晚，北交所官网表示，恒合股份、科达自控、晶赛科技、同心传动、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、大地电气、汉鑫科技等10家公司发布公告称，公司股票将于11月15日在北交所上市。如此一来，届时北交所首批上市公司数量将超过81家。

根据交易规则，新三板精选层挂牌公司平移为北交所上市公司的，平移当日其股票交易实施30%的涨跌幅限制，以精选层最后一个交易日收盘价为其前收盘价；向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日，或退市整理期首日，以及证监会或北交所规定的其他情形不设涨跌幅限制。

从股权属性看，北交所首发81家企业”，民企数量最多，占比高达85%。从地域来看，江苏入选12家，排在第一，北京、广东名列其后，浙江有3家。北京作为北交所成立之后的主阵地，可以预见的是北京企业后续将充分发挥地区优势。

根据企业所属的行业分布情况，由于新三板主要服务于中小企业，而隶属于新三板的精选层则与沪深交易所有着明显的不同，其行业分布体现了服务创新创业中小企业的定位。

2021年11月2日晚，北交所发布《北京证券交易所交易规则》《北京证券交易所会员管理规则》2项基本业务规则及31项细则指引指南，上述业务规则自11月15日起施行。加上9月17日发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》及配套业务指南、10月30日发布的上市与审核4项基本业务规则及6项配套细则和指引。至此，北京证券交易所7项基本业务规则已全部发布。

近日，为及时向市场主体介绍北交所制度体系特点及规则要点，北交所举行了制度解读专项培训。

公募基金也在积极布局投向北交所产品。安信证券的报告表示，截至目前，至少有8家公募基金上报了投向北交所市场的创新产品，这8家基金公司分别是南方基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、广发基金、汇添富基金、大成基金和万家基金，所上报的基金产品都是两年定期开放混合型基金。

同时，截至2021年10月28日，可投资于新三板的公募基金产品共有31只，来自13家基金公司，如万家、富国、工银瑞信、泓德、华夏、汇添富、南方、融通、中融基金等。


诸海滨认为，由于新发精选层基金需要审批，存量基金加入精选层投资范围需要修改合同，因此多数公募基金尚未有投资于精选层的基金。随着北交所出现，精选层变成上市公司将改变这一现状。运作超过一年的12支基金产品中，10支基金产品第三季度精选层持仓占比相较于第二季度有所提高。

统计数据显示，截至目前，自9月2日晚北交所设立官宣以来，精选层新增公司5家，首日平均涨幅54.05%，首日平均换手率33.63%，首日平均成交额1.64亿元。整体来看，精选层新股首日表现良好，新股申购也较为活跃，“打新赚钱”效应明显。

申万宏源认为，预计北交所市场更理性，原因包括流动性中偏弱，且涨跌幅上下较大，不利于资金炒作；北交所的股票不是从一级无交易到二级交易的过程，而是在新三板挂牌期间有持续的交易，因此投资收益被不同阶段的投资者获取。因此，不宜高估短期市场的整体情绪，而更看好北交所市场开市后的局部行情。